四川省私募基金行业月报（2025年10月）
一、行业动态
INDUSTRY TRENDS
（一）全国私募基金情况
截至2025年10月末，全国存续私募基金管理人19,367家，管理基金数量137,905只，管理基金规模22.05万亿元。其中，私募证券投资基金管理人7,592家，私募股权、创业投资基金管理人11,594家，私募资产配置类基金管理人6家，其他私募投资基金管理人175家。
2025年10月，在中国证券投资基金业协会资产管理业务综合报送平台办理通过的机构15家，协会注销私募基金管理人52家。
（二）四川私募基金情况
2025年10月，四川无新登记私募基金管理人，新注销私募基金管理人2家。截至10月末，四川省注册私募基金管理人349家，全国位于第8名（浙江与宁波合并计算，广东与深圳合并计算，山东与青岛合并计算），管理基金数量1,618只，管理规模3,093.80亿元。
（三）政策动态
二十届四中全会：发布《中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报》《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。
中国证监会：吴清主席在2025金融街论坛年会上作《发挥投融资综合改革牵引作用 推动“十五五”资本市场高质量发展》主题演讲；发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》。
中基协：发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则（征求意见稿）》。
四川省：发布《中国共产党四川省第十二届委员会第八次全体会议公报》。
（四）投资事件
数据来源：IT桔子（不完全统计）
二、协会动态
ASSOCIATION TRENDS
（一）协会党建
1.组织党员干部参加《传承和弘扬伟大抗战精神》专题网络培训课程，深入领会伟大抗战精神内涵，坚定理想信念。
2.组织专题学习党的二十届四中全会公报，深刻理解全会精神，增强贯彻落实的思想自觉和行动自觉。
3.组织会员单位赴四川省廉洁文化基地“清风堂”开展联合党建活动，强化廉洁自律意识，筑牢拒腐防变思想防线。
4.组织会员单位赴中国橘乡天府城市果园开展“党建引领行业合力 激活产业发展动能”联合党建活动，引导党员感悟传承以“燎原、开创、奉献、实干、担当、匠人”为内涵的“两株半精神”。
（二）服务实体经济
10月27日至28日，四川省投资基金业协会联合四川省委网信办等部门举办第五届数字经济投融资机构四川行活动。本次四川行活动以“数字天府 智投未来”为主题，现场发布了2025四川省数字经济“三张清单”（发展机会清单、招商引资推介清单、企业能力供给清单），涵盖82个场景需求、259个供给项目、35个招商项目，覆盖未来能源、城市治理、现代农业等领域；18家网信企业释放26.1亿元融资需求；8家企业聚焦智能轨道交通装备、国产数据库、AI+AR硬件制造等前沿赛道路演，46家知名投融资机构现场点评互动，最终达成4组超10亿元签约项目。
（三）行业交流
10月23日下午，四川省投资基金业协会私募证券投资基金专委会2025年第一次会议暨“走进川发证券基金”会员互访活动在协会副会长单位、专委会委员单位四川发展证券投资基金管理有限公司举办。专委会会议总结了2025年前3季度专委会在行业文化建设、行业服务、交流协作等方面的工作成效，并听取委员们对协会及专委会下一步工作的意见建议。
在“走进川发证券基金”会员互访环节，川发证券基金党支部委员、董事、总经理杨晨致欢迎辞并结合公司投资实践分享了川发证券基金在服务区域实体经济、推动产业升级方面的成果与思考，展现了国有资本在服务地方发展中的使命和担当。协会副会长兼秘书长贾登琼在活动中表示，会员互访活动是协会服务会员的重要载体，本次活动依托川发证券基金的资源优势，为行业搭建了高质量的学习交流平台，希望与会代表深入交流、互学互鉴。
在当前资本市场深化改革、全球市场波动加剧的背景下，活动还特别邀请中金公司首席海外与港股策略分析师、董事总经理刘刚，围绕《“牛市”的下一步，“去美元”与“资产荒”》作专题报告。报告深入分析了全球宏观经济趋势与资产配置策略，为机构把握市场机遇、优化投资布局提供了前瞻性指引。
（四）培训交流
为帮助会员机构深入把握基金实物分配的核心难点与风险要点，持续提升四川基金从业人员的合规意识与专业能力，10月30日，四川省投资基金业协会（以下简称“协会”）举办了2025年第2期基金从业人员后续职业培训。
本次培训以“私募股权投资基金实物分配清算法律实务”为主题，特邀四川章天律师事务所创始合伙人、主任刘清泉律师担任主讲，近30名从业人员积极参与。刘清泉律师系统梳理了私募基金实物分配的法律依据与监管政策，详细介绍了实务中分配清算的操作流程，并深入剖析了典型案例及常见法律风险点。他还建议基金管理人从完善基金合同条款、加强信息披露与投资者沟通、引入第三方专业机构等方面着手，进一步提升风险管控能力。
四川鼎浩管理的四川省乡村振兴投资引导基金成功完成对成都金开生物工程有限公司的投资，全面助力金开生物创新技术成果转化。
四川协同管理的四川制造业协同发展基金，成功对成都瑞迪威科技有限公司战略投资，旨在强化电子信息产业链关键环节的自主可控与配套能力，进一步促进“民参军”与“军转民”资源互通。
四川引导基金旗下成果转化综合基金设立的首支天使期子基金——四川省博源开物科技成果转化创业投资合伙企业（有限合伙）已在中基协完成备案并正式启动投资运作，子基金总规模5亿元，管理机构为成都博源投资管理有限公司。
（六）会员数据
截至10月末，协会共计会员237家，其中私募181家（股权与创投类138家，证券类43家）、公募19家、券商21家、其他16家。
三、警示案例
WARNING CASETHE
（一）因侵占、挪用基金财产等情形被四川证监局采取责令改正行政监管措施
案涉管理人：四川XX股权投资基金管理有限公司（以下简称四川XX）
1、违规情形
根据四川证监局2025年10月公布的行政监管措施决定书，该公司存在以下违规情形：
一是侵占、挪用基金财产；
二是管理、运用基金财产未恪尽职守，未履行谨慎勤勉义务；
三是未按规定报告重大事项和填报更新从业人员信息；
四是未按规定保存基金相关资料；
五是未建立从业人员投资申报、登记、审查、处置等管理制度。
上述行为违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第四条第一款、第二十三条第（四）项、第二十五条第一款、第二十六条和《私募投资基金监督管理条例》第二十六条第二款的规定。
2、监管措施
根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十三条和《私募投资基金监督管理条例》第四十条第二款规定，四川证监局决定对该公司采取责令改正的行政监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。对公司董事长白某采取出具警示函的行政监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。
（二）因未实施有效内部控制等情形被中基协撤销管理人登记
案涉管理人：深圳XX基金管理有限公司（以下简称深圳XX）
1、违规情形
根据中基协2025年9月公布的纪律处分决定书，该公司存在以下违规情形：
一是未能实施有效的内部控制。2024年8月，孙某某等11人并非深圳XX员工，深圳XX从业人员管理员晏某将前述人员添加至远程培训系统并完成应知应会专项考核，前述人员通过深圳XX的从业人员系统注册基金从业资格。在注册过程中，晏某上传了加盖深圳XX公章的《承诺函》。孙某某等人通过深圳XX以“学历认定”的方式违规取得基金从业资格。晏某承认所有操作均为其个人行为，深圳XX并不知情。但前述事实反映出深圳XX内控管理失效，沦为不合规人员获取基金从业资格的工具，严重扰乱行业秩序。以上行为违反了《基金从业人员管理规则》第三条、第十六条的规定，《私募投资基金管理人内部控制指引》第三条、第十四条、第十五条的规定。
二是存在影响投资者风险测评结果的行为。深圳XX在管私募基金产品A的投资者风险调查问卷中，问题选项均标注分值，同时问卷结尾处印有评分标准，测试者可以据此计算得出自己的风险承受能力类型。以上行为违反了《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》(以下简称《适当性指引》)第二十七条的规定。
三是未充分履行适当性管理义务。胡某为深圳XX在管私募基金产品B的投资者，相关《适当性评估结果确认书》显示胡某的测评等级为C4，但“B产品”的风险等级为R5，两者不匹配。深圳XX未能提供该投资者主动提出购买产品的要求，管理人以纸质或电子文档的方式进行特别警示并履行相关程序的证据。以上行为违反了《适当性指引》第四十八条的规定。
四是合规风控负责人长期未到岗履职。深圳XX的合规风控负责人毕某自2023年下半年起向公司申请休假回家休养。以上行为违反了《私募投资基金登记备案办法》第十一条的规定。
此外，深圳XX未能妥善保存在管私募基金产品A、产品B的部分投资者适当性管理业务录音录像资料，相关行为违反《适当性指引》第十七条的规定。
2、纪律处分决定
根据《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》《中国证券投资基金业协会自律管理和纪律处分措施实施办法》等相关规定，中基协决定作出以下纪律处分:
撤销深圳XX管理人登记。
